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Déficit Primário: O que é, por que importa e como afeta seus investimentos

Entenda o déficit primário no Brasil, sua relação com a dívida pública e descubra como esse indicador impacta seus investimentos em 2025.
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Por que o déficit primário importa para você?

O déficit primário Brasil está em destaque em 2025 — e isso não é só notícia para economistas. Esse indicador mostra quanto o governo está conseguindo controlar suas contas, sem contar os juros da dívida.
Mas por que isso interessa aos seus investimentos? Simples: o déficit afeta juros, inflação e até a valorização dos seus ativos. Vamos entender a fundo e, no fim, você terá uma visão clara para montar sua carteira com mais segurança.

💡 O que é déficit primário e como ele é calculado

O déficit primário é definido como:

  • A diferença entre receitas (impostos, contribuições, royalties)

  • E despesas primárias (salários, benefícios, obras), excluindo os juros da dívida.

Se os gastos são maiores que a receita → déficit.
Se a receita supera os gastos → superávit primário.

Cálculo simples:

📊 Cálculo simples do déficit primário

Déficit (ou superávit) primário = Receita do governo – Despesas primárias (sem contar juros da dívida)

Exemplo prático:
Se o governo arrecadou R$ 100 bilhões e gastou R$ 110 bilhões (sem incluir os juros), o déficit primário será de R$ 10 bilhões.

💡 Dica do especialista: Se o número for negativo, temos um déficit. Se for positivo, temos superávit. O importante é acompanhar isso todo mês, porque o mercado reage a esses dados — e seus investimentos também.

📊 Relação entre déficit primário e dívida pública

Como isso se conecta?

  1. Déficit primário elevado → exige mais emissão de títulos → aumenta a dívida pública.

  2. Mais dívida → governo paga mais juros → ciclo vira bola de neve.

  3. Juros altos para frear a inflação tornam mais caro financiar a dívida, comprimindo o orçamento.

Portanto, déficit e dívida andam de mãos dadas — e impactam diretamente o risco fiscal e taxas de juros.

🔍 Impacto fiscal nos investimentos e no mercado financeiro

🛡️ Renda fixa

  • Juros maiores tornam ativos como Tesouro Direto, CDBs, e LCI/LCA mais atrativos.

  • Porém, déficit elevado alimenta incerteza — e investidores exigem risk premium, pressionando taxas.

📈 Renda variável

  • Empresas sofrem com juros altos: custo de capital sobe, pressão sobre lucros e múltiplos de valuation.

  • Em cenários de déficit, ações defensivas pagadoras de dividendos tendem a performar melhor.

📉 Inflação

  • Déficit pode gerar mais gastos públicos e emissão de moeda, aumentando a inflação no médio/longo prazo.

  • Isso corrói o rendimento real de títulos prefixados e de curto prazo.

📌 Contas públicas em 2025: cenário oficial

  • Em maio de 2025, o déficit primário ficou em cerca de R$ 35 bilhões, abaixo dos R$ 42 bilhões esperados pelo mercado.

  • A dívida pública bruta chegou a 76,2% do PIB — ligeiramente abaixo da estimativa de 76,6% .

  • Novas estimativas para 2025 indicam um déficit primário total superior a 5% do PIB, exigindo atenção ao risco fiscal e à sustentabilidade da dívida .

déficit primário Brasil 2025 e risco fiscal nos investimentos

🛠️ Como o investidor pode usar isso na prática

  1. Use títulos pós-fixados indexados à Selic: Tesouro Selic e CDBs de bancos médios garantem proteção contra juros e inflação.

  2. Proteja-se com Tesouro IPCA+: Evita perda do poder de compra, mesmo com inflação instável.

  3. Considere fundos DI ou multimercado defensivos: Para diversificar e mitigar riscos.

  4. Selecione ações de empresas estáveis e pagadoras de dividendos: Energia, saneamento e bancos estão entre as mais resilientes.

  5. Acompanhe dados macro e notícias econômicas mensalmente: Ex: déficit acima do previsto pode alterar cenários de juros e inflação.

🔁 Resumo rápido: como o déficit primário afeta seus investimentos

  • Déficit elevado → aumento da dívida pública → juros mais altos.

  • Juros mais altos → renda fixa mais interessante, renda variável mais desafiadora.

  • Inflação e risco fiscal podem corroer rendimentos se você não diversificar corretamente.

💬 Conclusão

O déficit primário é um termômetro do equilíbrio fiscal do país — e reflete diretamente no retorno dos seus investimentos.
Com essas informações, você pode:

  • Ajustar sua carteira com foco em renda fixa protegida;

  • Selecionar ações defensivas sob risco controlado;

  • Reduzir exposição a prefixados e cenários de alta inflação.

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Sendo alguém profundamente apaixonado por finanças e comércio, passei anos investigando as complexidades dos mercados globais. Com um olhar atento às oportunidades e um talento especial para analisar dados, prospero no mundo dinâmico das finanças. A minha jornada começou com um fascínio pelas teorias económicas e evoluiu para uma carreira onde navego pelas complexidades da negociação com confiança e experiência. Estou sempre ansioso para aprender e me adaptar ao cenário em constante mudança dos mercados financeiros, buscando estar à frente da curva e tomar decisões informadas que conduzam ao sucesso.